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作者：清能互联 咨询部
承接上一篇对市场主体的探讨，角色的重构对交易机制的创新提出了更高要求。为此，本篇与下篇将以“姐妹篇”的形式，共同深入剖析高比例新能源背景下NEM现货市场的核心机制。
本文作为上篇，将重点聚焦于现货交易的“前半环”：从宏观的市场组织流程，到具体的信息披露、多元化的报价机制以及精细化的预调度安排。 我们将详细阐述这些机制如何协同运作，通过统一的交易入口，为日益丰富的市场参与者提供一个公平、透明且高效的现货交易平台，为后续理解出清与结算环节奠定基础。
一、市场组织与运行概览：基于“自组合”的集中调度
作为典型的集中式市场，NEM现货市场采用了强制参与的集中式调度模式，由澳大利亚能源市场运营商（AEMO）统一负责组织与运营。但其核心哲学与众不同：NEM采用“自组合”（Self-Commitment）模式。这意味着AEMO只负责对已“自愿在场”的机组进行经济调度，而不直接下达启停指令。市场参与者必须自主决策、自担风险。
这一基因决定了NEM应对新能源挑战的独特路径：它必须通过强化市场价格信号的频率和精度，来引导所有市场主体做出最优响应。
如图1所示，AEMO构建了一套从准入到结算的完整市场流程，主要包括参与主体注册、投标、重新投标、预调度、实时调度与出清、定价以及最终的财务结算等关键环节。
图1 批发现货市场组织流程图
这套流程的核心在于，AEMO基于各类主体的报价和预测负荷，以最大化社会福利为目标，运用安全约束经济调度模型（SCED）对各类市场主体的运行状态进行联合优化。具体时间表如下：
图2 现货市场运行时间图
二、现货市场运行规则：分钟级调度驱动的高频交易架构
为适应高比例新能源接入，NEM构建了以5分钟为核心节拍的高频交易架构，其背后运行依赖于一个覆盖全流程的支撑体系，本篇将重点解析其中的前三个环节：① 透明的信息披露，为决策提供数据基础；② 灵活的申报机制，让意愿得以表达；③ 前瞻的预调度，为“自组合”模式提供价格指引。
市场运行的第一步是明确其基本的时间规则。NEM的所有现货交易活动，都在一个标准化的时间框架内进行：
交易日：以4:00为分界，即D日4:00~D+1日4:00 视为一个完整的交易日。
交易时段：以5分钟为一个交易时段，每个交易日共包含288个时段。
为支撑参与者有效进行自主决策，AEMO建立了从战略到战术、从年度到分钟级的全面信息披露体系（见表1），为所有参与者提供透明的决策边界。
表1 AEMO定期披露信息
在AEMO提供的信息基础上，市场参与者通过一套兼具标准化与灵活性的双阶段申报流程，向市场申报其运营能力与经济意愿：
第一阶段：物理边界申报（T-2日12:30前）——“亮明家底”
此阶段的核心是各主体向AEMO明确其物理性能边界，包括：
（1）机组能力边界
可用容量：
发电单元需提交当天288个交易时段（每5分钟一个时段）的最大可用容量（MW）。
双向单元需分别针对“发电”和“充电”两种模式，提交288个交易时段的可用容量（MW）。
启停状态：
发电单元需申报预计的投运（commitment）和停运（decommitment）时段，便于系统安排机组启停。
能量约束：
对于受能量约束的发电单元和双向单元，还需申报每日可用能量总量，确保调度合理分配资源。
爬坡速率：
发电单元还需申报上升速率（up ramp rate）和下降速率（down ramp rate），反映机组调整出力的能力。
（2）计划负荷能力边界
除了无需申报启停时段之外，其他申报信息与发电侧机组一致。
第二阶段：价格意愿申报（T-1日12:30前）——“报出策略”
在物理边界被“锁定”后，参与者需要为交易日的每个交易时段（共计288个）独立提交一套完整的报价。NEM以十段式报价曲线来兼容各类主体的报价需求，其核心在于针对不同的运行特性为各类主体提供了不同的报价结构（表2）：
表2 核心市场主体报价结构及逻辑对比
各主体在报价时，还需要遵循以下通用规则：
网损因子校正：各机组在各自节点进行报价，AMEO出清时会将其报价通过网损因子折算至区域统一参考点，确保在同一基准下公平竞价。
市场价格上下限：所有折算到区域参考节点的价格都需要满足市场价格区间的严格约束。
市场价格下限为-1000$/MWh，市场价格上限每年由澳大利亚能源市场委员会（AEMC）根据消费者价格指数进行调整并公布。
表3 2024年7月1日至2026年6月30日的市场价格上下限
*注：数据来源于AEMC官网。
为支撑“自组合”模式，NEM的核心工具是预调度（Pre-dispatch）机制。该机制不下达强制启停指令，而是通过模拟未来市场出清，向市场发布一系列前瞻性的价格预测，以为所有参与者（尤其是启停时间长、成本高的传统机组）清晰地揭示未来一段时间内可预期的市场价格，为了各主体进行自组合提供依据。
预调度计划安排
AEMO根据收到的有效投标信息、区域负荷预测、无约束间歇性发电预测等数据，制定并发布预调度计划：
T-1日12:30—T+0交易日结束：在市场主体完成申报后，启动30分钟滚动预调度出清，发布从当前30分钟时段起至T+0交易日结束的所有30分钟预调度计划和价格，为市场主体次日启停规划和策略调整提供参考。
T+0日：时间粒度细化为5分钟，持续发布覆盖未来至少一小时的预调度计划，为实时交易提供更精准的指引。
有了精密的时间管理、全面的信息披露、灵活的申报机制和前瞻的预调度系统，现货市场的“输入端”已经构建完成。但这些输入信号如何转化为最终的市场结果？这正是NEM市场出清与定价机制的核心所在。
下篇将聚焦于此，深入剖析NEM现货市场的“处理与输出”环节。我们将从允许市场主体动态调整策略的重新投标机制讲起，进而拆解作为市场心脏的市场出清过程、区域定价的形成机理，并最终落脚于确保交易闭环的财务结算。此外，我们还将梳理NEM最新的改革亮点，展望其如何应对能源转型挑战。
