与批发市场类似，澳洲零售市场监管体系是一个多主体精密协作的治理网络，其核心不仅在于规范市场行为，更在于通过机构协同，前置性防范系统性风险，并为消费者构建多层次保障。

图1 澳洲零售市场监管框架

AEMC是零售市场行为准则的制定者，也是推动市场向更高效、更公平、更以消费者为中心方向发展的改革引擎。其近期工作重点在于通过规则变更（如加速智能电表部署、消费者数据权利重置）来消除市场摩擦。此外，AEMC负责开展独立审查，分析零售市场竞争状况，为行业提供长期价格预测。

AER作为全方位监管中枢，其职能已从行政许可延伸至深度的财务与行为监管：

表1 零售市场中AER的主要职能

ACCC作为“纪律检察官”，通过对零售电价、利润及竞争状态的持续调查与审查，揭示结构性弊端（如“混淆垄断”），并为更高层面的政策改革提供证据基础，确保市场竞争的有效性与公平性。

AEMO主要负责市场结算，处理客户更换零售商的注册数据等业务。近期改革重点是引入“现金作为信用支持”机制，允许零售商直接存入现金（上限通常为2000万澳元/参与者）作为保证金，替代部分银行保函，为中小零售商提供灵活性更强的担保选择，降低流动性门槛，增强市场参与多样性。

此外，各州均设有独立的能源监察机构（如新州的 EWON、维州的 EWOV），为无法直接与零售商达成一致的消费者提供免费的纠纷解决服务。

在此基础上，监管的核心策略是通过价格管制与产品创新，设立清晰可比的市场基准，以解决价格混淆和“杀熟”问题。具体措施包括。

DMO基于“自下而上”的成本堆叠模型制定，涵盖批发、网络及获客成本，既是零售价格上限，更是法定的“参考标尺”。监管强制要求所有折扣宣传须以DMO为基准（如“比参考价低15%”），利用行为经济学的“锚定效应”彻底根除“虚高定价、假打折”的营销套路，还原价格信号的真实性。

为了保障消费者价格风险，自2026年7月起，市场零售合同在12个月内仅限涨价一次。这一规则将短期现货市场的剧烈波动风险强制留存在零售商侧，倒逼其建立成熟的中长期对冲策略，回归“价格保险商”本位。配合强制性的“提前5天通知价格”义务，价格变动将成为用户重新比价的明确信号，而非突袭式的财务打击。

除了价格管制，监管还通过推动产品创新，引导用户参与供需匹配。为促进光伏消纳并体现转型红利分配的公平性，澳大利亚政府于2025年11月就“太阳能共享优惠”公开征求意见。该受监管的标准合约要求零售商在日间光伏出力高峰时段（如上午11:00至下午2:00）提供“零成本用电窗口”。这一设计以极度简化的“免费”概念，降低用户理解与参与需求响应的门槛。为防止零售商在其他时段过度提高费率以弥补成本，AER将对整体费率结构进行监控，确保非免费时段的价格受DMO约束，保障用户不会在无形中“回吐”收益。

在价格透明的基础上，监管进一步通过数据赋能，推动决策主权回归消费者。监管重心从确保信息“被披露”，转向推动信息“被理解”乃至“被应用”，通过技术赋能与规则设计，系统性降低消费者的决策成本与认知负担。

该指南强制零售商至少每100天（或每个计费周期）运行内部算法，基于用户历史用电数据，将其当前支出与该零售商所有“普遍可用”的套餐进行比对，并在账单显著位置提供“最佳套餐”信息，并明确标注“切换套餐，每年可节省多少钱”。这本质上是一种监管“助推”，将识别最优合约的复杂责任从消费者反向转移至拥有数据与计算能力的零售商。

维多利亚州推出了一项激进改革，自2026年10月1日起生效。针对已被识别为面临支付困难的住宅客户，零售商必须定期检测是否存在更便宜的计划。如果存在，零售商必须自动将该客户切换至该计划，无需客户主动同意。客户虽有权事后投诉或拒绝，但默认设置是“保护优先”。这标志着对市场中最脆弱群体，监管采取了主动性、托底式的保障，实际上提升了零售商的信托责任。

作为监管倡导下的关键公共基础设施，官方比价平台“Energy Made Easy”的角色正经历深刻演进。其核心功能已超越初期的价格列表展示，转向成为连接数据、算法与用户的智能决策引擎。平台通过简化流程（如用户授权后自动获取用电数据），显著降低了比价的操作与认知门槛。更重要的是，随着2028年消费者实时数据访问权的落地，平台将能基于动态用电曲线与实时电价，提供个性化的套餐推荐与切换时机建议，实现从静态“信息查询”到动态“策略优化”的跨越，成为消费者行使数据主权、参与市场的最重要公共界面之一。

2022年能源危机暴露了部分零售商风控能力的缺失。为此，监管层显著收紧了“紧箍咒”，构建了涵盖准入、运营到退出的全周期防御体系。

新零售商必须通过一系列严格的压力测试，模拟在“增长不及预期”或“爆发式增长叠加电价飙升”等极端情境下的资本充足性与生存能力。此举旨在将投机性强、抗风险能力弱的参与者挡在市场之外。

监管从合规检查转向穿透式财务监测，高频采集零售商现金流与投诉数据，以便捕捉早期风险信号。同时，AEMC改革信用支持规则，确立了AEMO对保证金的第一顺位优先权，确保在主体破产时资金能优先用于平抑批发市场债务，阻断风险传导。

当零售商倒闭时，“最后的零售商”机制是保障供电不间断的最后防线。近年来关键改革包括：

• 熔断机制：赋予AER24小时缓冲期，以便将海量客户拆分给多个接盘方，避免单一接盘方因承压过大引发次生违约。

• 成本回收优化：将接盘成本锚定“长期合同”价格，防止接盘方借机夸大索赔，确保退出过程的平稳与经济性。

此外，监管正持续推动用户侧基础设施与数据权利建设。智能电表2030年全覆盖的目标，与2028年即将生效的消费者实时数据访问权相结合，将为上述所有赋能与风控机制提供底层支撑。这不仅释放了需求侧的灵活性潜力，更通过数据的可信流动，为构建一个更高效、更包容的电力生态奠定了坚实基础。

澳大利亚的实践表明，为应对高比例新能源接入与长期存在的信息不对称等挑战，将监管工作做得更系统、更深入。监管需从针对价格与合规的单一维度，扩展到对市场价格认知、用户数据主权、零售商金融韧性的全方位系统性干预。

这一系列举措，正推动零售商角色从基础的能源销售，转向需为用户提供长期价值管理与风险缓冲的服务主体。

从下一篇文章开始，我们将视线转向英国电力市场，逐一拆解高比例新能源渗透背景下，英国如何应对能源转型的世纪大考。